• الرئيسية
• اقتصاد بالعربي

في مفاجأة قوية للأسواق العالمية، سجّلت أسعار الفضة خلال الأسبوع الأول من ديسمبر 2025 مستوى غير مسبوق، بعدما تجاوزت حاجز 59 دولارًا للأونصة، محققة مكاسب تجاوزت 22% مقارنة بإغلاق أكتوبر الماضي، في واحدة من أسرع موجات الصعود خلال العقود الأخيرة.

وأنهت الفضة تعاملات يوم الجمعة مرتفعة بنسبة 2.72% عند مستوى 59.05 دولار للأونصة، بحسب رصد "العربية Business"، ما أعاد طرح أسئلة كبرى حول مستقبل هذا المعدن.

قفزة تفتح باب التساؤلات: موجة صعود أم فقاعة جديدة؟

هذا الارتفاع الحاد دفع المحللين والمستثمرين إلى التساؤل عما إذا كانت الأسواق أمام موجة صعود مستدامة للفضة، أم أن الأمر لا يتجاوز فقاعة سعرية مؤقتة قد تنفجر كما حدث في تجارب سابقة.

فالفضة سبق أن سجّلت مستويات قريبة من 50 دولارًا في عام 1980 قبل أن تتعرض لانهيار حاد، وكررت السيناريو ذاته تقريبًا في عام 2011. أما الآن، فهي تخترق للمرة الأولى منذ نحو 40 عامًا حاجز 50 دولارًا وتواصل الصعود بقوة.

معدن بنكهة مزدوجة: استثماري وصناعي

تعود خصوصية الفضة إلى طبيعتها الفريدة كمعدن نقدي وصناعي في آن واحد. فمن ناحية، تُعد ملاذًا استثماريًا تقليديًا في أوقات الاضطراب المالي، ومن ناحية أخرى تُستخدم على نطاق واسع في الصناعات الحديثة.

وتدخل الفضة في تصنيع لوحات الدوائر الإلكترونية، والمعدات الطبية، والألواح الشمسية، إضافة إلى الشرائح الإلكترونية والتقنيات المتقدمة، وهو ما يعزز الطلب عليها مع تسارع التحول الرقمي والطاقة النظيفة عالميًا.

تراجع الثقة في النظام المالي يدفع المستثمرين للملاذات الآمنة

مع تصاعد المخاوف المرتبطة بالاقتصاد العالمي وتذبذب العملات، يتزايد توجه المستثمرين نحو الأصول الآمنة، وفي مقدمتها الذهب والفضة، باعتبارهما مخزنًا للقيمة في فترات عدم اليقين.

ويرى محللون أن الفضة تستفيد حاليًا من موجة البحث عن أصول تحوطية في ظل الضغوط التضخمية وتباطؤ بعض الاقتصادات الكبرى.

"Silver Squeeze" يشعل موجة الارتفاع

ورغم قوة العوامل الأساسية، فإن جزءًا من هذه القفزة يُعزى أيضًا إلى ما يُعرف بظاهرة "Silver Squeeze"، أي ضغط المضاربين، حيث يؤدي تدفق مفاجئ للطلب – نتيجة معلومة، أو إشاعة، أو تراجع الدولار – إلى حالة من الهلع في الأسواق، تدفع الأسعار إلى الارتفاع المتسارع.

ويؤكد خبراء أن هذا العامل المضاربي قد يكون وراء جانب مهم من الصعود الحاد الأخير، ما يزيد من حالة الترقب والحذر في آن واحد.

صدمة في الأسواق وترقب للمسار المقبل

اختراق الفضة لمستويات تاريخية غير مسبوقة وضع الأسواق في حالة من الصدمة والترقب، وسط انقسام في التوقعات بين من يرى استمرار الزخم الصاعد بدعم من الطلب الصناعي والاستثماري، ومن يحذر من احتمالات التصحيح الحاد إذا تراجعت موجة المضاربة.