• الرئيسية
• اقتصاد بالعربي

حققت صناديق التحوط العالمية في عام 2025 أفضل أداء سنوي لها منذ عام 2009، مسجلة عائدًا قدره 12.6% عبر مختلف استراتيجيات الاستثمار، وفق بيانات مؤسسة Hedge Fund Research (HFR).

ويعود الفضل في هذه النتائج إلى استراتيجيات انتقاء الأسهم التي تعتمد على رهانات طويلة وقصيرة على الشركات الرابحة والخاسرة، إضافة إلى الاستراتيجيات الكلية التي تعتمد على تحليل الاقتصاد العالمي باستخدام مزيج من الأسهم والسندات والسلع والعملات.

انتعاش السوق يدعم الاستراتيجيات الرابحة

شكلت استراتيجيات الأسهم الكلاسيكية والاستراتيجيات الكلية أكثر من 17% من عمليات اعتماد مديري الأصول لصناديق التحوط خلال العام الماضي، وفق بيانات HFR، كما شهدت معظم الاستراتيجيات وفئات الأصول الأخرى مكاسب ملحوظة، حيث حقق العديد منها عوائد برقمين.

وأظهر مؤشر HFR الرئيسي المركب للصناديق ارتفاعًا بنسبة 1.56% في ديسمبر، وهو ما يمثل أقوى مكاسب سنوية لصناديق التحوط منذ ارتفاعات عام 2009 التي تجاوزت 20%، حين استغلت الصناديق أزمة الرهن العقاري الثانوي لتحقيق مكاسب ضخمة.

بيئة استثمارية خصبة بفضل التكنولوجيا والرعاية الصحية

وأشار رئيس HFR، كينيث هاينز، إلى أن انتعاش سوق الأسهم في 2025 جاء مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا والإنفاق على البنية التحتية، مع قدرة صناديق التحوط على تجاوز تقلبات الأسواق مثل انخفاض العملات المشفرة وتقلبات أسهم التكنولوجيا.

كما ساهمت أسواق الرعاية الصحية والطاقة والسلع الأساسية في توفير بيئة استثمارية جذابة، حيث سجلت صناديق التحوط المتخصصة في أسهم الرعاية الصحية ارتفاعًا بنسبة 33.8%، بينما ارتفعت صناديق الطاقة والمواد الأساسية بنسبة 23.4%.

استراتيجيات واحدة فقط أنهت العام بخسارة؛ وهي الصناديق الكمية المتنوعة، التي تعتمد على خوارزميات ونماذج إحصائية، وانخفضت بنسبة 0.65% بسبب تقلبات السوق خلال إعلانات التعريفات وبيع أسهم التكنولوجيا.

مساهمون رئيسيون وأداء الصناديق الفردية

أكد إدغار ألين، مؤسس شركة Highground Investment لإدارة الأسهم الطويلة/القصيرة، أن الأداء القوي لصندوقه جاء من مراكز الشراء ومكاسب رهانات البيع على المكشوف، مع أسهم الدفاع مثل BAE Systems وLeonardo، والشركات المالية مثل Allied Irish Bank، محققًا عائدًا سنويًا بلغ 39.4%.

كما شهد صندوق Wellington متعدد الاستراتيجيات التابع لشركة Citadel ارتفاعًا بنسبة 10.2%، بينما حقق صندوق AQR Capital Apex للصناديق الكمية ارتفاعًا بنسبة 19.6%.

كما حققت صناديق بارزة أخرى مكاسب ملحوظة، منها:

Melqart Opportunities بنسبة 45.1%

Bridgewater Pure Alpha II بنسبة 34%

Oculus متعدد الاستراتيجيات بنسبة 28.2%

محركات أداء متنوعة واستراتيجيات متطورة

وقال هاينز: "إن هذا التنوع في محركات الأداء يعكس الطبيعة المتطورة لصناعة صناديق التحوط الحديثة، والتي تسعى لتحقيق مكاسب مستقلة عبر مجموعة واسعة من بيئات السوق المالية"